同仁堂：2016年业绩低于预期 第四季度业绩同比下降

其中四季度每股收益下降18%，低于预期。

发展趋势

工商业增长平稳。2016 年医药工业收入75.0 亿，同比增长10.72%，其中预计核心产品安宫牛黄丸增长超10%、阿胶系列增长超10%，同仁牛黄清心丸、同仁乌鸡白凤丸、同仁大活络丸平稳增长，其余二三线品种总体保持自然增长；医药商业收入57.8亿，同比增长10.93%。公司自有零售网络建设不断稳步推进，截至2016 年底，公司门店总数已达571 家。

科技增长10.1%，国药增长18.6%。2016 年子公司同仁堂科技收入46.7 亿元，同比增长14.7%，净利润5.96 亿元，同比增长10.1%；孙公司同仁堂国药收入10.84 亿港元，同比增长11.7%，净利润4.20 亿港元，同比增长18.6%，海外市场业务已遍及19 个国家和地区，截至2016 年底，旗下零售网络67 个。

目前公司股价对应2016 年市盈率47.7倍，处在较高位置。

盈利预测：预估2017年业绩增长10%,每股收益0.75元。对应2017年市盈率43倍。

来源：新浪财经 （责编：liuxinyue）