雅芳概要
1、第一季度现金资金流赤字1.65亿美元；
2、长期负债资金超过21亿美元，股东权益几乎为负；
3、国际周转信贷协议更加严谨、严格；
4、直销商业模式过时；
5、完全成为一家国际化公司，北美业务已出售Cerberus资本；
如果没有来自Cerberus今年早些时候资金的注入，雅芳公司很有可能在一年内申请破产，现在的雅芳拥有高达21亿美元的长期债务，而且直销模式早已过时，可谓从天堂跌入地狱。
随着国际业务的不断下跌，汇率也在不停的变化，该公司的销售额以当地货币计算，但是负债金额却是美元，这是一种非常危险的商业模式。
Cerberus资本虽然已经购买雅芳的北美业务，但这种方式并不能从根本上来挽救垂危的雅芳，随着不断累积的长期债务和日益下跌的销售额，雅芳申请破产是迟早的事情。
造成雅芳日益衰败的重要原因就是其过时的商业模式，雅芳的直销模式陈旧乏味，吸引不了年轻大众的目光，随着互联网的不断普及，上门推销，阅读购物指南选择商品的直销模式已经难以打动消费者。
由于雅芳宣布总部从纽约搬往英国，这就意味着其放弃美国融资的灵活性，因为在英国，一个公司不可能得到美国式DIP融资，必须依靠债权人提供，同时需要大量的额外资金。
转自SeekingAlpha.com
直销100海外报道 （责编：liuxinyue）